隨著人工智能（AI）熱潮的不斷升溫，投資者對(duì)這一領(lǐng)域的熱情似乎達(dá)到了新高度。然而，市場(chǎng)對(duì) AI 股票的狂熱情緒是否被過(guò)度炒作仍然存在疑慮。以英偉達(dá)為例，其股價(jià)在短短幾年內(nèi)飆升了十倍，但這種過(guò)高的估值可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)的市場(chǎng)調(diào)整。

盡管如此，生成式人工智能市場(chǎng)依然處于快速增長(zhǎng)的初期階段。一些分析師預(yù)計(jì)，到2030年，生成式 AI 的支出將達(dá)到3560億美元，年均增長(zhǎng)率高達(dá)46%。相比之下，今年的支出預(yù)計(jì)僅為360億美元。由于英偉達(dá)的估值已反映了這一增長(zhǎng)，投資者或許應(yīng)該關(guān)注其他潛在受益者。

在眾多科技公司中，谷歌母公司 Alphabet（納斯達(dá)克代碼:GOOGL）顯得格外引人注目。自2022年底 OpenAI 推出 ChatGPT 以來(lái)，Alphabet 的投資者曾對(duì)其未來(lái)感到擔(dān)憂，導(dǎo)致其股價(jià)一度下跌至十年來(lái)的最低市盈率(P/E)約為15。然而，過(guò)去兩年中，Alphabet 的股價(jià)已經(jīng)反彈，累計(jì)回報(bào)率達(dá)到90%。

通過(guò)旗下的各類子公司和研究實(shí)驗(yàn)室，Alphabet 成功推出了多款新 AI 產(chǎn)品，包括 NotebookLM 文檔摘要工具、Google 搜索 AI 摘要功能以及可以通過(guò)拍照搜索的 Google Lens。這些創(chuàng)新表明，Alphabet 不僅在生成式 AI 領(lǐng)域取得了進(jìn)展，還在自動(dòng)駕駛等其他技術(shù)上取得了顯著成果，其旗下的 Waymo 已經(jīng)在美國(guó)多座城市擴(kuò)展運(yùn)營(yíng)，每周完成10萬(wàn)次的乘車服務(wù)，年增長(zhǎng)十倍。

在盈利模式方面，Alphabet 正依靠其云計(jì)算業(yè)務(wù) Google Cloud 來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。Google Cloud 利用 Alphabet 的 AI 技術(shù)、計(jì)算芯片及數(shù)據(jù)中心，向第三方客戶銷售相關(guān)工具。最近一季度，Google Cloud 的收入同比增長(zhǎng)35%，達(dá)114億美元。預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)，該業(yè)務(wù)的年收入將達(dá)到1000億美元，利潤(rùn)率達(dá)到25%，這將為母公司貢獻(xiàn)250億美元的運(yùn)營(yíng)收益。

盡管 Alphabet 在 AI 領(lǐng)域的表現(xiàn)出色，但其股票估值仍然低于許多同行，當(dāng)前市盈率為23，而英偉達(dá)的市盈率為66，蘋果公司的市盈率則為37。鑒于生成式 AI 收入將在未來(lái)十年迅速增長(zhǎng)，Alphabet 無(wú)疑將在這一市場(chǎng)中占據(jù)重要地位，投資者如今可以以相對(duì)較低的估值買入該股票。

劃重點(diǎn):

?? 預(yù)計(jì)到2030年，生成式人工智能市場(chǎng)支出將達(dá)到3560億美元，年均增長(zhǎng)46%。

?? Alphabet 通過(guò)多款 AI 產(chǎn)品和云計(jì)算業(yè)務(wù)，正在成為生成式 AI 領(lǐng)域的贏家。

?? 盡管 Alphabet 表現(xiàn)出色，其市盈率仍低于許多同行，為投資者提供了良好的買入機(jī)會(huì)。